北京时间9月12日晚，美股周五早盘涨跌不一，纳指创盘中新高。昨日美股三大股指因就业疲软和通胀温和的迹象而飙升至新纪录证配所，投资者认为这些信号意味着美联储将于下周降息。
道指跌89.76点，跌幅为0.19%，报46018.24点；纳指涨33.21点，涨幅为0.15%，报22076.29点；标普500指数跌2.40点，跌幅为0.04%，报6585.07点。
周五早间，纳指最高上涨至22098.15点，创盘中历史新高。
周四道指收高超600点，标普500指数上涨0.9%，纳斯达克综合指数上涨0.7%。三大主要平均指数均收于创纪录水平，道指首次收于46000点上方。
三大主要平均指数本周迄今均上涨约1.6%。标普500指数有望创下8月初以来最佳单周表现，以及六周内第五周上涨。纳斯达克指数有望连续第二周上涨，而道指则有望实现三周内首次单周上涨。
周四公布的8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，高于道琼斯调查经济学家预期的0.3%。但该指数12个月累计上涨2.9%，符合预期。
此外，周四公布的上周首次申请失业救济人数意外跃升至2021年10月以来的最高水平。截至9月6日当周，初次申请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，远超预期的23.5万人。
Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“周四的CPI报告已被失业金申请数据所掩盖。虽然CPI数据略高于预期，但这不会让美联储在下周宣布降息时有丝毫犹豫。反倒是失业金申请的激增将为美联储的决策注入更多紧迫性，美联储主席鲍威尔可能会暗示一系列降息即将到来。”
根据CME FedWatch工具，联邦基金合约市场几乎确定地定价美联储在9月17日会议结束时将降息25个基点。
就业数据强化美联储鸽派可能
本周一系列数据显示美国劳动力市场紧张、通胀相对受控证配所，这几乎锁定了美联储下周降息的可能性，推动美股攀上历史新高。但随着季节性疲弱和地缘政治不确定性挥之不去，一些人开始怀疑反弹是否还有进一步空间。
美国消费者价格报告是美联储下周降息前的最后一道主要关口。尽管报告显示价格上涨，但市场的关注点仍然放在上周疲弱的就业数据上。
昨日失业金数据成为市场焦点，初请人数跳升至新一轮周期高点，也是自2021年以来的最高水平。进一步分析发现，这一数据可能只是一次偶发情况，主要受到得州失业申请异常激增的影响。尽管如此，市场仍然乐于看到这样的疲软数据，因为它强化了劳动力市场走弱的叙事，从而提升了美联储转向更为鸽派的可能性。
富兰克林环球股票集团的投资组合经理Craig Cameron表示：“美国正面临劳动力市场走弱的情况，这已经盖过了关税带来的通胀影响。所以目前有多种不同因素此消彼长，但我们的预期是至少在9月会有一次降息。”
美联储年内恐三次降息？
焦点更多集中在美国货币政策上，市场对美联储降息的押注：掉期定价显示，交易员预期年内将有相当于2到3次25个基点的降息，其中一些人甚至押注下周会有一次50个基点的“大幅降息”。
安盛投资管理公司多资产高级投资组合经理Amelie Derambure表示：“即便就业市场数据走弱，市场真正关注的是美联储的影响，因为这将为未来增长提供新的推动力。”
花旗经济学家Veronica Clark表示，该行仍预计美联储在接下来的五次会议中总共降息125个基点。联邦基金合约市场显示，下周降息25个基点至4.00%-4.25%的概率为93%，降息50个基点的概率为7%。
瑞银财富管理法国区首席投资官Claudia Panseri警告称，市场对美联储支持的预期已经接近极限。她表示：“我认为市场高估了未来12个月的降息幅度。就下周而言，如果没有50个基点的降息，一些投资者可能会感到失望，但我认为这种情况不会发生。”
摩根士丹利经济学家指出，本周公布的通胀数据意味着核心个人消费支出（PCE）价格指数将趋于疲软，结合8月就业报告的意外疲软，表明美联储可更快向中性利率水平迈进。
该机构经济学家Michael Gapen等在周五的报告中写道：“我们目前预测美联储将在9月、10月、12月及明年1月连续四次降息25个基点，将目标利率区间降至约3.375% —— 该水平接近多数美联储官员长期点阵图对中性利率的预估上限。这四次降息后，我们预计美联储将暂缓行动，评估后续数据以判断与中性利率的距离”。
他们维持终点利率预测为2.875%。此前摩根士丹利的预测为，自本月起至2026年12月，美联储将以季度为单位实施25个基点的降息，最终将利率降至2.875%。
美国国债收益率上升，10年期美债收益率上升2个基点至4.04%，扭转了周四的涨势。此前周四一度跌破4%，为4月以来首次。
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